Sidoarjo, Getindo.com – Perintah eksekutif pemerintahan Joe Biden yang membatasi ekuitas swasta AS dan investasi modal ventura dalam teknologi China akhirnya mendarat pada hari Rabu. Bagi investor teknologi A.S. yang sudah semakin waspada terhadap persaingan lintas-Pasifik yang sedang berkembang, keputusan tersebut adalah sinyal paling jelas bahwa ekonomi terbesar kedua di dunia itu terlarang.
Biden secara khusus menargetkan investasi dalam teknologi seperti semikonduktor, komputasi kuantum, dan kecerdasan buatan karena khawatir kemajuan China di bidang tersebut bertentangan dengan kepentingan keamanan nasional A.S. Langkah baru ini diharapkan mulai berlaku tahun depan.
Investor AS terus mundur dari China karena kombinasi dari melemahnya ekonomi dan lingkungan geopolitik yang penuh. Gabungan ekuitas swasta AS dan investasi ventura di China turun ke level terendah delapan tahun pada tahun 2022 dalam hal modal yang dikerahkan, sebuah tren yang berlanjut hingga paruh pertama tahun ini, menurut data PitchBook.
“Kami telah berbicara dengan klien kami sendiri yang mengatakan, ‘Ya, lihat, kami benar-benar telah menarik kembali kehadiran kami di China untuk sementara waktu,'” kata Elena McGovern, co-head of the national praktik keamanan di firma penasihat ekuitas swasta Capstone, dalam sebuah wawancara. “Ini adalah pertama kalinya pemerintah AS memberlakukan pembatasan tentang bagaimana modal AS mengalir ke luar negeri, bagaimana investor AS membuat keputusan investasi. Jadi itu era baru.”
Tekanan politik bersifat bipartisan. Bulan lalu, Komite Seleksi DPR untuk Partai Komunis China mengirim surat ke empat perusahaan ventura AS, mengungkapkan “keprihatinan serius” tentang investasi mereka di perusahaan rintisan teknologi China. Dan pada bulan Juli, perusahaan VC legendaris Sequoia Capital mengatakan akan membagi bisnis internasionalnya menjadi tiga bagian, dengan Neil Shen memimpin unit Sequoia China yang kuat.
Pada titik ini, teknologi apa pun yang dapat digunakan untuk meningkatkan kekuatan militer atau kemampuan pengawasan China menjadi perhatian utama Gedung Putih.
“KITA. uang tidak boleh digunakan untuk membiayai pembangunan militer Beijing,” kata Eric Reiner, mitra pengelola di Vine Ventures, yang mendukung perusahaan tahap awal di AS, Israel, dan Amerika Latin. “Banyak dari perusahaan yang telah berinvestasi di China dan mendirikan kantor di sana benar-benar bermain api.”
Sementara AI, prosesor komputer, dan komputasi kuantum adalah bidang yang menjadi perhatian, banyak investor dan pakar mengatakan mereka harus bergerak maju dengan harapan larangan tersebut akan meluas, yang pada dasarnya membuat kesepakatan apa pun dalam teknologi China terlalu berisiko untuk dikejar.
“Kemungkinan akan menghalangi investasi di sektor-sektor tersebut, bahkan melampaui apa yang dilarang secara eksplisit,” kata Adam Hickey, mantan wakil asisten jaksa agung untuk divisi keamanan nasional Departemen Kehakiman yang sekarang menjadi mitra di firma hukum Mayer Brown. “Sebagian besar investor ingin menghindari tindakan yang bertentangan dengan kepentingan keamanan nasional AS.”
Steve Sarracino, pendiri Activant Capital, berkata, “Saya tidak mengenal siapa pun yang melakukan investasi China tahap awal dari AS.” Satu-satunya pengecualian, katanya, adalah “hedge fund, yang benar-benar berada dalam bisnis menghitung risiko geopolitik.” Activant memiliki kantor di AS, Jerman, dan Afrika Selatan.
Permusuhan berkelanjutan pemerintah AS terhadap China membawa risikonya sendiri. Pertama, ada banyak uang investasi di dalam dan sekitar China yang dapat mengisi kekosongan dan berpotensi menghasilkan keuntungan besar. Ada juga tantangan dalam menangani investasi yang ada.
Misalnya, perusahaan ventura besar AS telah berinvestasi di ByteDance, induk dari aplikasi video seluler TikTok, yang menghadapi ancaman larangan potensial di AS atau penjualan paksa untuk tetap beroperasi. Investor ingin memaksimalkan pengembalian mereka, yang bisa sangat besar jika ByteDance go public.
ByteDance dilaporkan membatalkan listing AS yang direncanakan pada tahun 2021 setelah perusahaan mengetahui bahwa mereka perlu menangani potensi masalah keamanan. Pada tahun yang sama, China menindak perusahaan domestik yang diperdagangkan di bursa AS. Dengan pasar IPO teknologi yang sebagian besar masih ditutup dan ketegangan AS-China semakin meningkat, tidak jelas kapan atau bagaimana investor ByteDance akan merealisasikan keuntungan mereka.
Investor lain khawatir bahwa jika hubungan akhirnya membaik antara kedua negara, perusahaan AS akan dirugikan dalam menemukan dan membuat kesepakatan. Membangun kembali kepercayaan kemungkinan akan menjadi tantangan khusus.
“Jika Anda sudah hadir di sana, Anda akan mendapat keuntungan ketika segalanya terbuka,” kata Sarracino. Tapi itu tidak berlaku untuk perusahaan yang tidak berada di China atau yang mengurangi operasinya di negara itu, katanya.
Reiner mengatakan pengembalian investasi yang dapat dihasilkan dari perusahaan China tidak sebanding dengan ancaman global yang ditimbulkan oleh China yang memiliki dan mengendalikan teknologi sensitif.
“Saya ingin tahu apakah perintah eksekutif itu sendiri benar-benar diperlukan,” katanya, “atau apakah kita benar-benar harus menghabiskan waktu untuk mengamankan sumber daya kita dan memberi insentif kepada China agar tidak memata-matai teknologi penting dan hak milik kita.”
Sumber:
