Apple melaporkan pendapatan triwulanannya pada hari Kamis, hasilnya diharapkan agak diredam – perusahaan telah mengarahkan investor ke penurunan pendapatan 5% yang sebagian besar disebabkan oleh penurunan penjualan Mac dan iPad.

Tetapi Apple masih akan mengingatkan investor tentang ukuran raksasa dan kekuatan pasarnya, karena perusahaan menggunakan laporan fiskal kuartal kedua untuk memberi tahu investor berapa banyak yang telah diotorisasi dewan untuk dibelanjakan pada pembelian kembali saham dan dividen. Ini adalah cara lain untuk memberi tahu dunia seberapa menguntungkan bisnisnya dan berapa banyak uang yang dikeluarkannya setiap kuartal.

Wall Street memperkirakan angka itu mencapai $90 miliar, sama dengan angka otorisasi tahun lalu, berdasarkan kompilasi laporan analis.

“Kami pikir mereka mempertahankannya secara utuh,” kata Angelo Zino, analis di firma riset CFRA, dalam sebuah wawancara.

Pembuat iPhone telah menjadi raja pembelian kembali selama dekade terakhir. Dari 2012 hingga akhir 2022, Apple menghabiskan lebih dari $572 miliar untuk pembelian kembali saham, paling banyak dari perusahaan mana pun, menurut data FactSet. Sejak 2013, Apple telah mengumumkan tingkat otorisasi dewan dalam laporan pendapatan kuartal keduanya.

Yang kedua setelah Apple di ranah pembelian kembali adalah pesaingnya, Alphabet

, dengan pembelian kembali saham senilai $178,5 miliar selama satu dekade. Induk Google baru saja mengatakan dewannya mengesahkan pembelian kembali $ 70 miliar untuk tahun ini.

Analis di Bank of America Securities mengatakan dalam sebuah catatan awal bulan ini bahwa pengembalian modal adalah “fokus” dari laporan Kamis. Mereka mengharapkan otorisasi $90 miliar, dan analis Barclays mengantisipasi angka yang sama.

Namun ada pula yang bertanya berapa lama Apple bisa mempertahankan kecepatan ini. Barclays mengatakan dalam laporannya bahwa “kami mengharapkan AAPL untuk terus bekerja menuju net cash neutral di masa depan.”

Net cash neutral — frasa yang digunakan kepala keuangan Apple Luca Maestri saat ditanya tentang pembelian kembali — mengacu pada titik di mana tumpukan kas perusahaan hampir sama dengan utangnya. Pada saat itu, dewan dapat memutuskan untuk memperlambat laju pengembalian modalnya.

Apple saat ini sedang mengerjakan setumpuk uang tunai yang menggelembung menjadi $269 miliar, titik tertinggi selama dekade terakhir. Perusahaan mengatakan sekarang memiliki $165 miliar tunai dan $111 miliar utang untuk $54 miliar kas bersih, posisi terendah dalam beberapa tahun.

Mata pada bimbingan

Sementara investor bersiap untuk kuartal yang turun, panduan merupakan tanda tanya besar.

Apple belum memberikan panduan formal sejak dimulainya pandemi pada tahun 2020, dengan alasan ketidakpastian. Tetapi manajemen secara konsisten memberikan poin data kepada investor tentang lini produk individual dan penjualan perusahaan secara keseluruhan.

Beberapa analis memperkirakan penurunan penjualan tahunan lainnya untuk kuartal Juni.

“Kami berharap panduan F3Q menyiratkan penurunan [tahun ke tahun] lainnya; tetapi kami berharap itu lebih rendah dari F2Q,” tulis Wamsi Mohan dari Bank of America dalam sebuah catatan minggu ini.

Analis rata-rata mengharapkan pendapatan Apple pada kuartal ketiga meningkat sekitar 2% menjadi $84,7 miliar, menurut Refinitiv.

Samik Chatterjee, seorang analis di JPMorgan, mengatakan meskipun prospeknya lemah, Apple mungkin mendapat manfaat dari pemosisian “lari ke tempat aman”.

“Hasil akhirnya mungkin hanya didorong oleh pedoman F3Q, di mana investor mungkin mencari jaminan dan visibilitas ke sisi bawah yang terbatas meskipun ada makro yang sulit,” tulis Chatterjee dalam sebuah catatan minggu ini. Jika prospeknya menunjukkan penurunan dari tahun ke tahun yang kurang dari 5%, Apple masih bisa “menang” pada fundamental, tulis Chatterjee.

Apple, bagaimanapun, menjual sejumlah besar perangkat dengan margin tinggi, bahkan saat tidak ada pertumbuhan.

Untuk kuartal kedua, perusahaan diperkirakan akan melaporkan laba per saham $1,43 dari penjualan $92,97 miliar, menurut perkiraan konsensus Refinitiv. Angka penjualan itu akan menjadi penurunan tahunan 4,4%.

Pendapatan iPhone diproyeksikan turun 3,8% setiap tahun menjadi $48,66 miliar, menurut perkiraan FactSet. Penurunan diharapkan terjadi di setiap lini produk perangkat keras Apple.

Sumber:

cnbc.com