Membiarkan kebangkrutan pada pemberi pinjaman bermasalah, yaitu adalah Credit Suisse, sebuah bank pemberi pinjaman di Swiss ini tengah mengindikasikan akan sebuah kebangkrutan yang bisa melumpuhkan perekonomian dan pusat keuangan di Swiss dan kemungkinan besar ini juga bisa mengakibatkan masalah di simpanan berjalan di bank lain, kata regulator Swiss FINMA, Rabu.

FINMA (Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss) dan bank sentral Swiss menengahi pengambilalihan UBS untuk saingan Zurich yang diperangi Credit Suisse untuk 3 miliar franc Swiss ($ 3,3 miliar), dalam kesepakatan yang diumumkan pada 19 Maret. Sebagai bagian dari transaksi, regulator menginstruksikan Credit Suisse untuk menuliskan obligasi AT1 senilai 16 miliar franc Swiss — secara luas dianggap sebagai investasi berisiko tinggi — menjadi nol, sambil memberikan hak kepada pemegang saham ekuitas untuk membayar pada nilai pengambilalihan saham.

Rencana kebangkrutan, CEO FINMA Urban Angehrn mengatakan dalam sebuah pernyataan, “tidak diprioritaskan sejak awal karena tingginya biaya berwujud dan tidak berwujud.” Itu akan menghapus perusahaan induk Credit Suisse Group, bersama dengan bank induk Credit Suisse AG dan cabang-cabangnya, sambil tetap mempertahankan entitas Credit Suisse (Schewiz) AG karena “kepentingan sistemiknya”.

“Bank induk Credit Suisse AG akan bangkrut – bank Swiss dengan total aset lebih dari CHF 350 miliar dan bisnis yang sedang berjalan juga mencapai miliaran,” Angehrn memperingatkan. “Tidak sulit membayangkan dampak bencana dari kebangkrutan bank dan manajer kekayaan sebesar Credit Suisse AG terhadap pusat keuangan Swiss dan industri perbankan swasta. Banyak bank Swiss lainnya mungkin akan menghadapi kekurangan simpanan, seperti yang dialami Credit Suisse sendiri pada kuartal keempat tahun 2022.”

Angehrn mencatat bahwa tindakan darurat akan menyelamatkan fungsi pembayaran dan pinjaman Credit Suisse untuk ekonomi Swiss, tetapi dengan biaya keseluruhan yang lebih tinggi yang tidak sejalan dengan “prinsip proporsionalitas”.

“Kerusakan pada ekonomi Swiss, pusat keuangan, dan reputasi Swiss akan sangat besar, dengan efek yang tidak dapat dihitung pada pendapatan pajak dan pekerjaan.”

Di antara opsi FINMA lainnya, jalan penyelesaian akan mengurangi Credit Suisse, dengan Bank Nasional Swiss menyediakan pinjaman bantuan likuiditas yang didukung oleh jaminan gagal bayar federal. Ekuitas bank dan obligasi AT1 masih akan diturunkan menjadi nol, dengan jaminan pemegang obligasi lainnya. FINMA memperkirakan langkah-langkah ini secara keseluruhan akan membebaskan modal 73 miliar franc Swiss, tetapi penyangga likuiditas ini akan sangat mengikis sentimen investor.

Rencana merger pada akhirnya lebih disukai untuk menstabilkan Credit Suisse dan untuk mencegah tumpahan krisis ke sektor perbankan internasional, menurut FINMA.

“Keadaan pasar keuangan yang rapuh saat ini karena pergeseran ke pengetatan moneter pada tahun 2022, prospek ekonomi yang tidak pasti, krisis di bank-bank tertentu di AS, dan seluruh latar belakang geopolitik juga relevan dengan keputusan kami,” kata Anghrn. “Ada kemungkinan besar bahwa resolusi bank global yang penting secara sistemik akan menyebabkan efek penularan dan membahayakan stabilitas keuangan di Swiss dan global.”

Kegagalan Credit Suisse menyusul kejatuhan bank AS baru-baru ini telah memicu kekhawatiran atas ketegangan yang menguji sektor perbankan sebagai akibat dari kenaikan suku bunga bank sentral yang agresif untuk memerangi inflasi. Bank Sentral Eropa dan Federal Reserve AS tetap melanjutkan kenaikan lebih lanjut di bulan Maret.

Angehrn mengatakan regulator telah berdialog dengan AS baru-baru ini, tetapi tidak mengalami tekanan internasional dalam pengawasannya terhadap Credit Suisse.

Manajemen FINMA atas pembubaran dan penyatuan Credit Suisse dengan UBS telah menarik perhatian publik yang intens, memaksa regulator untuk mengungkapkan tingkat pengungkapan publik yang belum pernah terjadi sebelumnya, kata Marlene Amstad, ketua dewan direksi FINMA.

“Namun dalam kasus ini, ada kebutuhan pengawasan khusus untuk menetapkan fakta yang paling penting dan meluruskan rumor dan asumsi.”

Di dalam negeri, Kejaksaan Federal Swiss kini telah membuka penyelidikan atas pengambilalihan tersebut, melihat potensi pelanggaran hukum pidana negara tersebut oleh pejabat pemerintah, regulator dan eksekutif di kedua bank tersebut, menurut Reuters. Beberapa pemegang obligasi sedang mempelajari tindakan hukum atas penurunan nilai AT1.

FINMA mengatakan manajemen krisis Credit Suisse mengacu pada standar “terlalu besar untuk gagal” yang dikembangkan setelah krisis keuangan, dengan Swiss muncul sebagai “negara pertama yang harus berurusan dengan penerapan praktis dari bagian kedua undang-undang TBTF. ” Yaitu, FINMA menangani “kekhawatiran yang hilang”, di mana persyaratan TBTF meminta bank-bank penting secara sistematis untuk memiliki modal yang cukup sehingga mereka dapat direstrukturisasi atau dilikuidasi sebagai tanggapan terhadap kesulitan keuangan yang parah.

“Untuk pertama kalinya, buffer AT1 digunakan di bank yang penting secara sistemik global – mereka adalah elemen penting dalam undang-undang TBTF,” Amstad mencatat, menambahkan bahwa instrumen TBTF yang berlaku untuk resolusi atau kebangkrutan merupakan tindakan terakhir yang drastis yang dibuat untuk membatasi penularan keuangan.

“Namun, pada 19 Maret, kami berada dalam situasi yang berbeda. Pihak berwenang akan mengambil risiko tidak menghentikan krisis keuangan yang membayangi dengan menggunakan alat penyelesaian, melainkan memicu krisis keuangan semacam itu.”

Peter V. Kunz, ketua hukum ekonomi dan hukum komparatif di Universitas Bern, mengatakan kepada CNBC pada hari Rabu bahwa kemungkinan Parlemen Swiss akan membentuk sebuah komite untuk menyelidiki penanganan pihak berwenang terkait kesepakatan penyelamatan.

Kebahagiaan menikah

Pengambilalihan tersebut telah mengekang masalah independen Credit Suisse tetapi meningkatkan risiko yang ditimbulkan oleh skala yang didukung dari entitas baru yang dipimpin UBS yang dihasilkan oleh merger. Regulator meremehkan bahaya ini dalam konteks bobot sejarah UBS.

“Sebagai bagian dari PDB Swiss, UBS sebenarnya hanya akan menjadi setengah dari ukuran sebelum 2008, bahkan setelah merger dengan CS,” kata Angehrn, menggambarkan UBS sebagai “bank yang bermodal kuat dan terorganisir dengan baik” yang rencana strategisnya adalah “ beralasan” dan yang akan menghadapi persyaratan peraturan yang berkembang setelah selesainya pengambilalihan.

“Dalam rezim Swiss ‘terlalu besar untuk gagal’, persyaratan modal bank tumbuh secara progresif dengan ukuran bank. Dengan kata lain, bank yang berukuran dua kali lipat harus memiliki modal lebih dari dua kali lipat. Setelah masa transisi yang sesuai, persyaratan modal yang lebih tinggi ini akan berlaku untuk UBS yang baru. FINMA akan memantau dan menegakkan persyaratan modal ini. ”

Komentar FINMA datang pada hari yang sama dengan rapat umum tahunan UBS, di mana investor beralih ke bank — dan mengembalikan CEO Sergio Ermotti — untuk panduan tentang langkah selanjutnya setelah pengambilalihan.

Credit Suisse mengadakan RUPS sendiri pada hari Selasa, di mana Axel Lehmann, yang terpilih kembali sebagai ketua bank di sesi tersebut, mengatakan kepada pemegang saham bahwa dia “benar-benar menyesal” atas keruntuhan bank tersebut.

Sumber: cnbc.com