Sidoarjo, Getindo.com – Gubernur Federal Reserve Christopher Waller pada hari Selasa mengakui bahwa penurunan suku bunga mungkin terjadi tahun ini, namun mengatakan bank sentral dapat mengambil waktu untuk melonggarkan kebijakan moneternya.
Komentar tersebut, yang disampaikan dalam pidatonya di Washington, D.C., tampaknya berlawanan dengan antisipasi pasar terhadap pelonggaran agresif tahun ini.
“Selama inflasi tidak pulih dan tetap tinggi, saya yakin [Komite Pasar Terbuka Federal] akan mampu menurunkan kisaran target suku bunga dana federal tahun ini,” kata Waller dalam sambutannya di hadapan audiensi di Brookings. Lembaga.
“Ketika waktunya tepat untuk mulai menurunkan suku bunga, saya yakin penurunan suku bunga dapat dan harus dilakukan secara metodis dan hati-hati,” tambahnya. “Dalam banyak siklus sebelumnya… FOMC menurunkan suku bunga secara reaktif dan melakukannya dengan cepat dan sering kali dalam jumlah besar. Namun siklus ini… Saya tidak melihat alasan untuk bergerak secepat atau memotong secepat di masa lalu.”
Perkiraan pasar pada Selasa pagi mengindikasikan sekitar 67% kemungkinan FOMC akan mulai melakukan pemotongan pada bulan Maret, menurut ukuran FedWatch CME Group. Faktanya, para pedagang semakin meningkatkan ekspektasi untuk tahun 2024 menjadi tujuh pemotongan, namun menaikkannya kembali menjadi enam pemotongan setelah pernyataan Waller.
Seiring dengan penurunan suku bunga, Waller memperkirakan The Fed tahun ini dapat mulai memperlambat laju “pengetatan kuantitatif,” atau pengurangan neraca bank sentral dengan membiarkan dana dari obligasi yang jatuh tempo mengalir tanpa menginvestasikannya kembali. The Fed telah mengizinkan pendanaan hingga $95 miliar per bulan dan sejauh ini telah mengurangi kepemilikannya sekitar $1,2 triliun.
“Menurut saya, suatu saat tahun ini akan menjadi hal yang masuk akal untuk mulai memikirkannya,” katanya. Namun, Waller mencatat bahwa “tapering” hanya akan berlaku untuk Treasurys dan bukan kepemilikan sekuritas beragun hipotek, yang ia lebih suka biarkan penurunannya terjadi pada kecepatan saat ini.
Data Ekonomi Yang Baik
Pada pertemuan bulan Desember, pejabat Fed mengindikasikan kemungkinan adanya tiga pemotongan pada tahun ini. Suku bunga acuan The Fed Funds saat ini berada pada kisaran target antara 5,25%-5,5%.
Dalam upaya penurunan suku bunga, Waller mencatat bahwa kemajuan yang dicapai dalam melawan inflasi tidak mengorbankan pasar tenaga kerja. Sebagai seorang gubernur, Waller adalah pemilih tetap FOMC.
Saham-saham bertahan di wilayah negatif tajam setelah pernyataan Waller dirilis, sementara imbal hasil Treasury bergerak lebih tinggi.
Meskipun inflasi 12 bulan masih berjalan jauh di atas sasaran The Fed sebesar 2%, langkah-langkah dalam jangka waktu yang lebih pendek seperti enam bulan lebih mendekati target. Misalnya, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti, salah satu ukuran pilihan The Fed, menunjukkan inflasi tahunan sebesar 3,2%, sedangkan ukuran enam bulan adalah sekitar 1,9%.
Pada saat yang sama, angka pengangguran bertahan di bawah 4% dan produk domestik bruto (PDB) tumbuh pada tingkat yang melampaui ekspektasi Wall Street mengenai resesi.
“Bagi seorang ahli ekonomi makro, hal ini sudah cukup baik. Tapi apakah itu akan bertahan lama?” kata Waller. “Waktu akan menentukan apakah inflasi dapat dipertahankan seperti saat ini dan memungkinkan kita untuk menyimpulkan bahwa kita telah mencapai tujuan stabilitas harga FOMC. Waktu akan membuktikan apakah hal ini bisa terjadi sementara pasar tenaga kerja masih berkinerja di atas ekspektasi.”
Sementara The Fed bergulat dengan kesulitan karena tidak cukup melakukan pengetatan dan membiarkan inflasi meningkat dan melakukan pengetatan terlalu banyak sehingga menghambat pertumbuhan, Waller mengatakan risiko-risiko tersebut menjadi lebih seimbang.
Faktanya, ia mengatakan bahwa ketika tingkat lapangan kerja dibandingkan dengan jumlah angkatan kerja menurun, The Fed kini menghadapi risiko yang lebih besar untuk melakukan terlalu banyak hal.
“Jadi mulai saat ini penetapan kebijakan perlu dilakukan dengan lebih hati-hati agar tidak terjadi pengetatan yang berlebihan,” ujarnya.
Waller mengatakan menurutnya The Fed “dalam jarak yang sangat dekat” untuk mencapai sasaran inflasi 2%, “tetapi saya memerlukan lebih banyak informasi” sebelum menyatakan kemenangannya. Salah satu poin data yang menurutnya akan menjadi fokus utama adalah revisi yang akan datang terhadap ukuran inflasi indeks harga konsumen Departemen Tenaga Kerja.
Source:
